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下跌空间有限 积极调整持仓

时间:2014-8-27 11:12:22  作者:管理员  来源:网络  查看:21  评论:0
内容摘要:不能否认的是,随着经济复苏停滞的预期逐渐提升,本轮反弹行情的基础已经出现了一定松动。那么,市场走势会否就此逆转向下呢?多数分析人士对后市行情仍然持乐观态度。一方面,近期宏观数据虽然令投资者对经济前景再度担忧起来,但是在9月房地产销售情况明朗前,经济复苏仍然是一道难以被&ldquo...
不能否认的是,随着经济复苏停滞的预期逐渐提升,本轮反弹行情的基础已经出现了一定松动。那么,市场走势会否就此逆转向下呢?多数分析人士对后市行情仍然持乐观态度。

一方面,近期宏观数据虽然令投资者对经济前景再度担忧起来,但是在9月房地产销售情况明朗前,经济复苏仍然是一道难以被“证伪”的命题,短期尚不至于给行情走势带来致命打击。与此同时,在转型期间,经济增长中枢趋势性下移已经取得了市场一致共识,并且在很大程度上反映在了股价中,因此经济预期变动的短期市场影响预计不会十分剧烈。

另一方面,在经济复苏对行情的支撑弱化后,其他支撑本轮反弹的逻辑尚未发生变化。首先,大盘蓝筹股封杀市场大幅下跌空间。在发布完中报后,银行等大盘蓝筹股的估值优势进一步显著,虽然经济不利预期会显著阻碍此类股票的上攻脚步,但蓝筹股的估值安全边际仍然坚实,对整体市场能够继续起到支撑作用。实际上,在本周二的市场调整中,银行、保险等金融股调整幅度都相当有限。其次,积极政策预期继续维系市场风险偏好。经济复苏遇到波折,反而增加了逆周期政策出台的可能,从另一个角度强化了市场的政策预期。与此同时,国企改革、沪港通等本轮市场反弹的政策催化剂都在稳步推进,完全能够保证市场风险偏好维持在相对高位。

由此可见,经济复苏预期下行虽然会难以避免地引发市场波动,但尚不足以导致反弹行情夭折,在经历了适当的消化调整后,反弹行情的下半场仍然值得期待。不过,半程过后,行情的主线难免发生变迁。

分析人士指出,从过往中级反弹的下半场看,有两类股票值得重点关注:一是大消费类股票。医药、食品饮料、餐饮旅游等行业股票,往往在反弹初期“按兵不动”,但在反弹后期逐渐显现出补涨动力。二是具备弹性优势的品种。2010年中级反弹行情的下半场,就是由当时最具弹性的有色金属板块引领的。目前看,市场中有两类股票的弹性最为显著,包括刚刚创出历史新高的创业板综指中的强势股,以及国企改革预期下出现实质动作的公司股票。
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